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陈美金融投资报跨年投资首选高送转独行者初显牛股相

发布时间:2021-10-25 17:28:08 阅读: 来源:压接机厂家

陈美金融投资报:跨年投资首选高送转“独行者”初显牛股相

陈美金融投资报:跨年投资首选高送转“独行者”初显牛股相 更新时间:2010-11-28 8:41:47   每年岁末年初都是高送转概念炒作的天下,在资金面宽裕的今年,又面临大批高成长性、高公积金的“迷你新股”资源大量出现,高送转行情恐将火爆异常。

“尽管指数在2800到3000点之间徘徊,但你看很多创业板和中小板股,根本不理会大盘,屡创新高。”一位业内人士在一场小规模的内部交流会上谈及年底最大的主题投资时,不加思索地指向高送转概念。的确,随着年底的到来,对于总股本“迷你”而又是高价发行垫高了家底的创业板和中小板个股来说,更是受到资金的狂热追捧。在二级市场上,一些具有送转预期的个股也早已是蠢蠢欲动,如亚厦股份、卓翼科技、科伦药业、经纬电材等均涨幅巨大。对此,西南证券策略分析师闫莉认为,寻找高送转个股,主要投资时点集中于年报公布前一个月,一般具有高送转预期的个股在方案公布前受到市场追捧,容易产生所谓的“抢权行情”。

第一关注:屡创新高的成长股

国信证券分析师宫健在接受记者采访时认为,在年报出炉前的这一时段投资者可“潜伏”准高送配概念股。即埋伏离年报公布期较近的准高送配概念股。比起追涨高高在上的热门股,许多中小板次新股具有较高的投资价值。次新股素来是高送转的“高产区”,许多次新股上市公司本身处于细分行业的领先地位或是有较强的业绩爆发力,其成长性和流动性要好于其他上市公司,加之套牢盘压力较小,基本面和市场面的优势往往使其同时吸引机构投资者和游资的关注。他指出,类似于洋河股份这样屡创新高的个股,就是典型的具备高送转预期的个股。

投资思路:成长性预示着“红包”大小

宏源证券策略分析师温庆华在谈及公司成长性与高送转的关系时就认为,在挖掘高送转同时,更应该注重高成长性。“毕竟在这种震荡市中,大的投资机会在于具备高成长的个股当中,具备高成长和高送转的个股将兼具价值重估和送转题材的双重优势。”

温庆华表示,分析高送转个股的特征以及以往行情的演变可以发现,高转增的概率比高送红股的概率更大。比如在2008 年共有47 只个股高转增,但仅有3 只个股高送红,2009年已公布的年报中有73 只个股高转增,但仅有8 只个股高送红,因此在观察高送转时,应该更多关注每股公积金高的个股,其高送转的概率更大些。

而国泰君安在对小盘股的跨年度投资建议上则认为,根据中小板的过去几年的规律,总股本小,总市值小,业绩增速尚可,高含权的股票在跨年度会炒作送配行情。对于创业板而言,今年除了个别股票,创业板整体跑输市场,但考虑到创业板的超募资金的新项目和并购,创业板在第一批股票解禁后会有较大的投资机会。因此,在筛选小盘股时应该围绕高送配+第四季度和2011年第一季度有基本面等的众多动量利好的个股。

出于对公司成长性的角度考虑,国泰君安研究所认为,在首批上市创业板的个股中,南风股份和天龙光电具有较大的高送转预期。其中,南风股份是第一批唯一没有送过股的,且受益于核电和地铁建设,业绩高速增长;而天龙光电则因跨年度新能源设备订单会大幅度增加而存在成长性和送股预期。此外,创业板中的回天胶业、鼎龙股份、盛运股份、金通灵、易联众、尤洛卡、瑞普生物、锐奇股份、华平股份以及中小板中的东山精密、新北洋、杰瑞股份、多氟多被国泰君安研究所列为高成长性和高送配预期个股。

关注机会:

华测检测、南风股份、回天胶业、鼎龙股份、锐奇股份、瑞普生物、得润电子、东山精密、华平股份

在因公司成长性而具备高送转预期的个股中,国泰君安研究所认为锐奇股份、华平股份、回天胶业的前景较好,因为高送转的可能性最大。其中,锐奇股份前三季度每股收益为0.57元,主营收入和净利润同比增长32.56%和11.46%,流通盘为8420万股。中信证券机械分析师谢从军认为,公司2007一2009年电动工具销量年均增长约26%,产能利用率在120%左右,在内资企业中市场占有率排名第二。公司目前产能不到200万台,两个募投项目达产后,预计公司产能可翻番。由于产能的限制,锐奇股份目前的增长率较低,一旦产能达到规模后,未来三年每年60%以上增长,符合高送配个股的标准。

而华平股份尽管今年前三季度的业绩并不喜人,不过国泰君安却认为,公司在今年第四季度有望收获大订单,且明年一季度募集资金项目投产后业绩还会有进一步的提升,预计有10送15的送配方案。值得注意的是,截至前三季度公司的每股未分配利润和每股公积金分别为16.36元和1.97元,流通盘也不过4000万股,具有高送转的条件。

此外,每股公积金和每股未分配利润都超高的瑞普生物被国泰君安认为在年报有望推出10送10的送配方案。从公司成长性来看,海通证券医药行业分析师江维娜认为,瑞普生物的亮点在于狂犬疫苗将成利润增长新动力。国外的宠物保健品市场占动物保健品市场的40%,我国只占到3%,因此我国的宠物保健品市场扩容空间非常大。同时,目前公司的部分产品技术含量高,定位高端市场,将成为进口替代的备选对象,且价格相对较低,未来公司高端疫苗经过一段时间的市场培育后,销量将会逐渐加大。

第二关注:机构云集的强势股

在年末的震荡行情中,机构又开始频繁的调仓换股,而在机构不断增持的个股中,一些小盘含权股逐渐浮出水面。中信证券策略分析师严高剑认为,11月份小盘股的整体走势是先抑后扬,月初中小板和创业板受大盘股上涨的资金分流影响出现了震荡调整态势,但随后在年底高送转预期增强的背景下,小盘股又追随了大盘股上涨的步伐。而其中机构对小盘股的加仓成为小盘股抗跌上涨的重要原因。

投资思路: 机构的调研实力是关键

严高剑认为,机构重仓小盘股一方面由于以创业板、中小板为代表的小盘股符合“加快转变经济发展方式”的政策为基调,而从投资角度来看,与这几大政策方向有关的标的均多为中小型企业,有利于小盘股行情的进一步演绎。其次,一些业绩增长不俗的小盘股在估值上尽管相对大盘股的估值处于溢价状态,但年底的高送配、股权激励和增发实施后所隐含的业绩释放等也会提高小盘股的估值,这些都为小盘股行情展开提供了安全边际。

具体来看,对于每股公积金在10元以上的个股,今年二季度才上市的众业达、誉衡药业在中期均未分红送股,且机构的持有比例均分别为22%、38%。梁浩认为,在每股公积金相差不大、业绩增速略有差别的背景下,以众业达、誉衡药业为代表的个股就具有高含权概念,值得重点关注。此外,亚夏股份、山东精密、黑牛食品、梦洁家纺、海康威视、科伦药业、美邦服饰、水晶光电、光讯科技等个股的前十大流通股股东中机构持有股数均占到该股流通股股本的30%以上,高送转预期和公司潜在价值显现。

关注机会:

森源电气、黑牛食品、海康威视、潮宏基、科伦药业、众业达、水晶光电、誉衡药业、星网锐捷

在上述“家底不错”而又机构云集的个股中,今年6月才上市的科伦药业中期未进行分红送转,且中期该股收益良好,每股收益达到1.37元,主营收入和净利润均同比增长21.36%和54.48%,业绩增长较往期保持平稳增速。而机构预测科伦药业2010年每股收益将达到2.6元。因此梁浩认为,公司产品结构的升级在快速推进中。2009 年公司直立式软袋收入6.11亿,销量2.9亿;塑瓶收入8.6亿,销量6.99亿;玻璃瓶收入13.5亿,销量11.54亿。2010年上半年软塑包装销量6.6亿袋,同比增长60%。而从毛利率角度讲直立式软袋毛利率56.2%,玻璃瓶28.9%,因此直立式软袋的发展将大幅推动公司的成长。塑瓶上半年销量增速26%。“如果科伦药业按照这样的业绩增长速度,以及本身具有较好的公积金,不排除年底会推出大手笔的风红方案。”

而高低压开关成套设备区域龙头森源电气三季度的前十大流通股东皆为机构投资者,大成创新基金以230万股占流通盘的10.45%;中银系下两基金共持有256.35万股,新进的华宝兴业基金持有107.92万股。前十位合计持有1077.93万股占流通盘的49.00%,筹码进一步集中。东方证券电力设备分析师邹慧认为,分析森源电气的财报可以看到,森源电气的产品结构层次丰富,具备高成长潜质,且总股本仅有8600万股,每股公积金和每股未分配利润分别为6.3元和2.27元,2009年期末和今年年中均未有送配方案的推出。因此属于高含权个股。此外,公司新产品包括有源滤波装置、27.5kV 铁路开关等,市场空间巨大且进入壁垒较高,超预期可能性大。APF 需求拐点显现,SAPF 很可能成为公司业绩爆发点,新产品毛利率达到60%。

除此之外,海康威视今年3季报披露,前十大流通股东席位全部被基金占据,并且两家新进,七家增持,十家基金共持有1950.99万股,占流通股本的39.02%。由此可见机构对公司的看好程度。公司日前还公告称,实际控制人中国电子科技集团公司于22 日与重庆市人民政府签署《社会公共视频信息管理系统建设总承包框架协议》,预计项目建设投资总额约为人民币50 亿元左右,采取BT 模式,履行期限2-3 年。重庆市政府选定中电集团作为总承包商,具体建设由中电集团组建以海康威视为主的项目公司作为实施主体。根据公司初步测算,预计项目建设投资总额约为50 亿元左右,相当于公司2009 年收入的2.38 倍。

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