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IMF前副总裁朱民美股已经进入高风险阶段

发布时间:2020-03-26 11:52:49 阅读: 来源:压接机厂家

财经 作者 张琴

“美国股市高估,美国股市进入高风险的阶段,我觉得这个都是不争的事实。”这是清华大学国家金融研究院院长、国家货币基金组织前副总裁朱民,在11月3日的“2017杭州湾论坛”上作出的表态。

朱民认为,美股也是“政策市”,股票的涨跌和特朗普所推行的政策有很强的相关性。特朗普说要“去监管”,所以和“去监管”有关的金融股就涨得非常厉害;特朗普说要投2万亿在基础设施里面,基础设施的股就涨得非常厉害。

在朱民看来,美国股市下一步波动取决于三个原因,美联储的政策,美元的走势,以及特朗普的税改和债务上限等一系列财政政策的改革结果,而这三个方面都存在巨大的不确定性。

美联储政策方面,朱民认为,美联储将迎来新主席,美联储未来的政策走向就会改变市场的预期。目前市场对现有的美联储主席是熟悉的,所以他们坚持低预期,但是对未来的美联储的政策还没有形成预期,市场的改变会改变全球的资本流动和资本定价。

第二个影响因素则是美元走势。“美元走强,美国的利差和发达国家的利差在缩小,资金流回美国,一个国家的外汇靠美元流动,一个企业的美元负债就要付利息,如果付不出就要破产。”

第三个因素是公司收益,而这取决于特朗普的税改政策。他认为特朗普能不能准时完成税改还有很大的不确定性。“从现在来看,特朗普要把企业税收从35%的税率减到20%,我认为不可能,这对于平衡预算和政策是非常困难的,若减到25%和28%还是具有可能性的。“

在朱民看来,中国的股市和美国的股市具有高度的关联度,美股面临的不确定性也会影响世界和中国。

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