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外快800亿不亏损巧走捷径-【资讯】

发布时间:2021-07-16 03:46:25 阅读: 来源:压接机厂家

1718家可比上市公司2009年非经常性损益共计791.93亿元,相比2008年的514.92亿元增长53.8%。相对应,非经常性损益对净利润的贡献比例也从2008年的6.15%提升至2009年的7.42%。1622份可比季报显示,2010年一季度上市公司非经常性损益总值为81.1亿元,相比2009年同期的111.12亿元下降27.02%,非经常性损益在上市公司净利润中的占比也锐减至3.85%。

180家去年“非经常”扭亏

在上述1718家公司中,有1454家公司在2009年的非经常性损益为正值,也就是说,去年84.63%公司的非经常性损益为公司的全年盈利起到了正面效果。

在353家主业亏损企业中,有180家企业依靠非经常性损益入账,成功摆脱全年亏损窘境。ST夏新(600057)就是依靠16亿元的债务重组收益在2009年实现全年盈利6.98亿元。

依靠非经常性损益实现全年盈利的并非ST公司的专利,京东方(000725、200725)2009年的非经常性损益是其净利润的近25倍。该公司2009年一方面拿到了7亿元的政府补助,同时,公司以100美元购买MT映像显示株式会社所持的北京·松下彩色显像管有限公司50%股权,实现企业合并,其可辨认净资产公允价值与收购价款的差额为2009年贡献收益5.03亿元。需要注意的是,这5.03亿元的收益与北京·松下彩色显像管有限公司所有的土地公允价值变动息息相关。京东方2009年末投资性房地产余额高达12.04亿元,相比2008年末的1.75亿元同比增长近6倍,占总资产比重的变动幅度也高达215%,公司称,这部分资产的变动正与上述收购案有关。各方助力之下,最终京东方全年盈利4968万元,公司如扣除非经常性损益则巨亏11.89亿元。

中集集团(000039)(000039)去年则是依靠出售招商银行(600036)(600036)9451万股,确认投资收益14.57亿元,这一收益直接造成了中集(000039)集团在2009年盈利9.59亿元,而扣除非经常性损益后,该公司则亏损2.82亿元。更甚的则是津劝业(600821)(600821),该公司2009年的非经常性损益是其全年净利润的38倍,依靠处置非流动资产实现收益1.39亿元,最终全年亦仅盈利342万元。

当然,并非所有公司都能依靠非经常性损益顺利扭转经营颓势。中国远洋(601919)(601919)2009年虽然收获了43.51亿元的非经常性损益,位列两市之首,但依然不能扭转其全年亏损的局面,2009年仍亏损75.41亿元。公司2009年年报可以看出,中国远洋可谓是多方进账,处置固定资产收获2.78亿元,地方财政补贴收获5.22亿元,持有衍生金融工具产生的公允价值变动及结算损益进账11.16亿元,回拨2008年计提的亏损合同预计负债5.24亿元,而面对118.93亿元的主业亏损,这些“外快”也无力回天了。

公允价值劲增342亿

根据上市公司非经常性损益的构成来看,除金融类企业,1680家可比上市公司2009年公允价值变动净收益一举从2008年的-204.15亿元转正为138.04亿元,占当年非经常性损益的20.23%,成为非经常性损益构成分项中在2009年变动最为显著的一项。

同样是公允价值的变动,2010年一季度其对利润的贡献则远不如去年同期。在1551家已发布一季报的可比上市公司中,一季度上市公司虽然整体因公允价值变动获利17.49亿元,但同比去年同期的24.51亿元则下降28.63%。受此影响,2010年一季度的非经常性损益也同比下滑30.93%,至74.25亿元。

中国国航(601111)(601111)就是公允价值变动波动巨大的例子。在2008年广受诟病的国航(601111)燃油套保巨亏,不仅在2009年为该公司收获27.59亿元,2010年一季度亦因为油价上涨等因素使得公司油料衍生合约产生公允价值变动收益9.38亿元。

而中国银行(601988)(601988)显然是搭上了房价大幅飙升的顺风车。在2009年,该行不仅通过处置投资性房地产获利3.91亿元,更因投资性房地产公允价值变动产生收益19.33亿元;2010年一季度,该行又处置投资性房地产获益3600万元,手中投资性房地产公允价值则增值2.93亿元。

落袋为安冲动强烈

单从可能计入非经常损益项的投资收益变化来看,2009年与2008年则无大的改变,同比增长率仅为8.21%。但到了今年一季度,上市公司的投资收益项则出现了显著变化,同比增长率为98.06%,总金额达到90.74亿元。

这也显示了上市公司已经开始产生将公允价值变动收益“落袋为安”为投资收益的冲动。海南椰岛(600238)(600238)一季度与中融国际信托有限公司签署了《中融·三安光电(600703)股权收益权转让及回购合同》,将其合法持有的200万股(除权后为400万股)三安光电(600703)限售流通股的股权收益权以主合同约定的转让价款转让给中融国际信托,因此确认投资收益1.12亿元,也基于这笔投资收益,公司预计2010年上半年归属上市公司股东的净利润同比将扭亏为盈。

福星股份(000926)(000926)的情况也很类似。一季度公司出售了所持风神股份(600469)(600469)990万股,获投资收益9524万元。此前风神股份的股权被计入福星股份的可供出售金融资产。也因为抛售行为,公司预计上半年盈利2.41-3.12亿元,每股收益0.34-0.44元,同比增长70-120%。

60公司获补贴20亿

虽然在上市公司的财务报表中并没有对获得政府补贴有专项指标,但根据已发公告显示,2009年,政府补贴对于上市公司的业绩助力相当可观。根据中国证券报记者的统计,从2009年四季度至今,共有60余家上市公司公告了2009年底前其所收到的各类政府补贴,金额共计超过20亿元。

政府补贴的名目繁多,从节能补贴,到出口退税,再到技改专项资金,不一而足。除前文提到的补贴大户京东方外,赣粤高速(600269)(600269)2009年共收到江西省财政厅财政补贴2.12亿元,该公司2009年盈利12.29亿元,同比增长12.09%。

地方政府对于ST公司的支持则更加直白了。S*ST北亚(600705)于2009年的最后一天收到了700万元政府补助,政府称此举将保证公司正常运行。S*ST北亚2009年前三季度亏损569万元,地方政府保壳意图明显。

同样的情况也出现在*ST偏转(000697)身上,考虑到公司受市场变化和金融危机影响,为支持公司持续经营、发展,保证公司的正常运行,公司在2009年末收到咸阳市财政局一次性财政补贴1亿元。也正是依靠这笔补助,*ST偏转才交出了1021万元的2009年年终业绩。

此外,*ST申龙(600401)、*ST鲁北(600727)、*ST华源(600094)、S*ST圣方(000620)、*ST方向(000757)等多家*ST公司都在2009年年末的关键时刻收到了各级政府金额不等的补助。

当然,政府补助的另一个流向重点则是技改、节能、科研应用领域,而获得此类补贴的企业多为中小板和创业板企业。拓日新能(002218)(002218)在2009年4个项目获国家财政补助资金预算(拨款)合计为992万元;天津普林(002134)(002134)“高密度互联积层板”产业化项目已被列入国家高技术产业发展项目计划及国家资金补助计划,国家补助资金共计1000万元……

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